Eurobond con cura

Ora che la Bce ha fatto la sua parte, tocca ai governi. Oltre alla scelta degli strumenti migliori per sostenere l’economia e il sistema sanitario, la sfida per la politica fiscale è trovare il giusto equilibrio, tra due rischi contrapposti: essere troppo timidi e non fare abbastanza, versus compromettere la solvibilità degli stati nel lungo periodo. La sfida è particolarmente difficile per il nostro paese, data la dimensione del debito. Gli interventi annunciati dalla Bce evitano che il costo del debito diventi troppo alto, ma non risolvono i problemi di sostenibilità nel medio periodo. E la sostenibilità non può essere trascurata se, come è molto probabile, il nostro debito sarà presto vicino al 150 per cento del reddito nazionale.